الرافعة والهامش: كم من الصفقة يخصك

الهامش هو مبلغ بالدولار يُحجز من رصيدك عند فتح صفقة. يُحسب بقسمة القيمة الاسمية للمركز على الرافعة. القيمة الاسمية هي حجم العقد مضروبًا في السعر الحالي. إذا كان حجم العقد 10 أونصات وسعر XAU/USD هو 2,410.00 دولار، فالقيمة الاسمية تساوي 10 × 2,410.00 = 24,100.00 دولار. هذه القيمة لا تُدفع كاملة، بل يُحجز جزء منها فقط.

عند رافعة 1:100، يكون الهامش المطلوب هو 24,100.00 ÷ 100 = 241.00 دولار. هذا المبلغ يبقى محجوزًا ولا يمكن استخدامه في صفقات أخرى. إذا كانت الرافعة 1:30، يصبح الهامش 24,100.00 ÷ 30 = 803.33 دولار تقريبًا. لاحظ أن زيادة الرافعة تخفض الهامش المحجوز. لكنها لا تغير القيمة الاسمية للمركز.

لتحويل الهامش إلى الريال SR، نضرب في سعر صرف توضيحي. بسعر 3.75، يكون هامش 241.00 دولارًا مساويًا 241.00 × 3.75 = 903.75 ريال. وبسعر الصرف نفسه، يكون هامش 803.33 دولارًا مساويًا 803.33 × 3.75 = 3,012.49 ريال تقريبًا. سعر الصرف الحي يتغير، والوسطاء قد يختلفون في طريقة التقريب.

الهامش الحر هو ما يتبقى من رصيدك بعد حجز الهامش المطلوب. إذا كان رصيدك 5,000.00 دولار وفتحت صفقة تحجز 241.00 دولارًا، يبقى لديك 4,759.00 دولارًا غير محجوزة. هذا المبلغ الحر هو ما يستوعب الخسائر العائمة. كلما زادت الرافعة، قل الهامش المحجوز، وزاد الهامش الحر. لكن الخسارة عند تحرك السعر ضدك تُحسب على القيمة الاسمية كاملة، وليس على الهامش.

مثال: إذا تحرك سعر XAU/USD بمقدار 1.00 دولار ضد مركز بحجم 10 أونصات، فالخسارة تساوي 10 × 1.00 = 10.00 دولارات. هذه الخسارة تُخصم من الهامش الحر، وليس من الهامش المحجوز. لو تحرك السعر 10.00 دولارات ضدك، تصبح الخسارة 10 × 10.00 = 100.00 دولار. الرافعة الكبيرة لا تقلل هذه الخسارة. الحل أن تختار حجمًا يبقي جزءًا كبيرًا من رصيدك حرًا.

إذا كان الهامش الحر صغيرًا، فقد يصل حسابك إلى مستوى إغلاق الهامش. هذا المستوى يحدده الوسيط، ويختلف من وسيط لآخر. عندها قد تُغلق الصفقة تلقائيًا لتفادي خسارة أكبر. لذلك احسب الهامش أولًا، ثم اترك هامشًا حرًا يعادل عدة أضعاف الخسارة المحتملة. ابدأ بحجم صغير وراقب الهامش الحر بعد فتح الصفقة.

الهامش ليس التكلفة الوحيدة. قد يضيف الوسيط عمولة على كل صفقة، أو فرق سعر بين سعر الشراء وسعر البيع. كما قد يضيف رسوم تمويل ليلي إذا أبقيت الصفقة مفتوحة بعد وقت معين. هذه المبالغ تُخصم من رصيدك ولا تُحجز كهامش. لذلك التكلفة الفعلية للصفقة تساوي الهامش المحجوز زائد هذه الرسوم. اسأل الوسيط عن أرقامه بدل الاعتماد على مثال واحد.

قد يقرّب الوسيط حجم العقد أو الحد الأدنى للصفقة. بعض الوسطاء يسمحون بحجم 0.01 لوت، وآخرون يشترطون 0.10 لوت. هذا التغيير يغيّر القيمة الاسمية، وبالتالي يغيّر الهامش المحجوز. إذا كان الحد الأدنى 0.10 لوت، فالقيمة الاسمية تصبح 10 × 2,410.00 = 24,100.00 دولار، والهامش عند رافعة 1:30 يساوي 803.33 دولارًا. أما عند 0.01 لوت، فالقيمة الاسمية 241.00 دولار، والهامش 8.03 دولارات تقريبًا.

الرسوم والعمولات تختلف بين الوسطاء. لا يوجد رقم واحد ينطبق على الجميع. اقرأ جدول الرسوم في منصة الوسيط أو اسأل خدمة العملاء. في المملكة العربية السعودية، يخضع وسطاء التداول لتنظيم CMA. تأكد من أن الوسيط مرخّص قبل إيداع أي مبلغ. الدفع يكون عادة عبر التحويل البنكي أو بطاقات مدى، وقد تختلف الرسوم حسب طريقة الدفع.

الهامش المحجوز لا يحدد الخسارة. الخسارة تأتي من فرق السعر مضروبًا في حجم المركز. لنأخذ 0.10 لوت من XAU/USD. اللوت الواحد يمثل 100 أونصة، إذن 0.10 لوت تمثل 10 أونصات. إذا تحرك السعر دولارًا واحدًا ضدك، فالخسارة 10 × 1.00 = 10.00 دولار.

هذه الخسارة لا علاقة لها بالرافعة التي اخترتها. لو كانت الرافعة 1:100 أو 1:30، وبقي حجم المركز 0.10 لوت، فالخسارة عند تحرك دولار واحد هي 10.00 دولار في الحالتين. الرافعة تغيّر الهامش المحجوز فقط.

لنحوّل ذلك إلى ريال بسعر توضيحي 3.75. خسارة 10.00 دولار تساوي 10.00 × 3.75 = 37.50 ريال. لو تحرك السعر خمسة دولارات ضدك، تصبح الخسارة 50.00 دولار، أي 50.00 × 3.75 = 187.50 ريال.

لاحظ أن الهامش المحجوز على 0.10 لوت عند رافعة 1:30 قد يكون صغيرًا مقارنة بهذه الخسارة. هذا هو مصدر الالتباس. الهامش يبدو ضئيلًا، لكن الخسارة تُحسب من حجم المركز لا من الهامش.

لذلك احسب الخسارة قبل الهامش. اسأل نفسك: إذا تحرك السعر عكس مركزي بمقدار كذا، كم أخسر بالريال؟ ثم قارن الرقم بالجزء غير المحجوز من رصيدك. إن كان أكبر منه، فالحجم كبير.

عند رفع الرافعة ينخفض الهامش المحجوز، وعند خفضها يرتفع، مع بقاء القيمة الاسمية للمركز كما هي. لنأخذ مركزًا قيمته الاسمية 24,100.00 دولار. عند رافعة 1:30 يكون الهامش 24,100.00 ÷ 30 = 803.33 دولار. وعند رافعة 1:200 يكون الهامش 24,100.00 ÷ 200 = 120.50 دولار.

الفرق بين الحالتين هو 803.33 − 120.50 = 682.83 دولار من رصيدك الحر. هذا المبلغ يبقى متاحًا لاستيعاب تحرك السعر عكس المركز. الرافعة الأعلى لا تزيد الربح ولا الخسارة على السعر نفسه، لأن حجم المركز لم يتغير. الذي تغيّر هو المبلغ المحجوز فقط.

لنحوّل الفرق إلى الريال بسعر توضيحي 3.75. الهامش عند رافعة 1:30 يساوي 803.33 × 3.75 = 3,012.49 ريال تقريبًا. والهامش عند رافعة 1:200 يساوي 120.50 × 3.75 = 451.88 ريال تقريبًا. الفرق بالريال 3,012.49 − 451.88 = 2,560.61 ريال تقريبًا. هذه الأرقام أمثلة، وسعر الصرف الحي يتغير.

الرافعة المتاحة تختلف بين الوسطاء، وقد يفرض الوسيط حدًا أدنى للهامش أو حدًا أقصى لحجم المركز. بعض الوسطاء يغيّرون الرافعة حسب نوع الحساب أو حسب الأداة. لا توجد نسبة موحدة بين جميع الوسطاء، لذلك اقرأ شروط الحساب قبل فتح أي مركز.

في المملكة العربية السعودية يشرف على نشاط الوساطة المالية هيئة السوق المالية CMA. التحقق من الترخيص خطوة تسبق مقارنة الأرقام. تختلف طرق الإيداع والسحب بين الوسطاء، ومنها التحويل البنكي وبطاقات مدى. راجع تفاصيل الحساب لدى الوسيط قبل إرسال أي مبلغ.

ابدأ بحساب الهامش عند الرافعة التي ستستخدمها فعلًا، لا عند أعلى رافعة معروضة. اكتب الرقمين جنبًا إلى جنب: الهامش المحجوز والرصيد الحر بعده. إذا كان الرصيد الحر ضيقًا، فحجم المركز أكبر من اللازم بالنسبة لك. القرار يبدأ من هذين الرقمين لا من حجم الرافعة وحده.

قبل أن تختار حجم المركز، حدّد السعر الذي ستعترف عنده بأن الفكرة خاطئة. الفرق بين سعر الدخول وسعر وقف الخسارة يسمّى مسافة الوقف. هذه المسافة هي ما يحوّل حركة السعر إلى مبلغ بالريال، لا الرافعة.

مثال توضيحي: مركز بحجم 0.10 لوت على XAU/USD يعني قيمة اسمية قريبة من 24,100.00 دولار عند سعر 2,410.00. إذا وضعت وقف الخسارة على بعد 5.00 دولار في الأونصة، فالقيمة النقدية للوقف تُحسب من حجم المركز لا من الهامش. حجم 0.10 لوت يعادل 10 أونصات، أي 10 × 5.00 = 50.00 دولار. وبسعر صرف توضيحي 3.75 يصبح المبلغ 50.00 × 3.75 = 187.50 ريال. السعر مثال، والسعر الحي يتغير.

لاحظ أن الهامش المحجوز لهذا المركز عند رافعة 1:100 يقارب 241.00 دولار، أي 903.75 ريال. الخسارة عند وصول السعر إلى الوقف أصغر من الهامش المحجوز، وهذا مقصود. الهامش ضمان مطلوب، وليس أقصى ما يمكن أن تخسره. الوسيط يطلب هامشًا إضافيًا إذا اقترب رصيدك الحر من الصفر، وقد يغلق المركز دون انتظار وصول السعر إلى وقفك.

لذلك اعمل بالترتيب: سعر الدخول، ثم مسافة الوقف، ثم المبلغ الذي تقبل خسارته بالريال، ثم حجم المركز الذي يعطي ذلك المبلغ. الرافعة تأتي آخرًا، لأنها تحدد الهامش فقط. اسأل الوسيط عن طريقة حساب حجم العقد ومسافة الوقف على XAU/USD، فقد تختلف التفاصيل بين وسيط وآخر.